ensex and Nifty Explained in Malayalam
ഇന്ത്യൻ സാമ്പത്തിക ലോകത്തേക്ക് കണ്ണോടിക്കുന്ന ഏതൊരാളും ദിവസേന കേൾക്കുന്ന രണ്ട് വാക്കുകളാണ് 'സെൻസെക്സ്' (Sensex), 'നിഫ്റ്റി' (Nifty) എന്നിവ. വാർത്താ ചാനലുകളിലെ ടിക്ക്റുകളിലും പത്രങ്ങളിലെ ബിസിനസ് പേജുകളിലും നിറഞ്ഞുനിൽക്കുന്ന ഈ സംഖ്യകൾ കേവലം നമ്പറുകൾ മാത്രമല്ല, മറിച്ച് ലോകത്തിലെ ഏറ്റവും വേഗത്തിൽ വളരുന്ന സമ്പദ്വ്യവസ്ഥകളിലൊന്നായ ഇന്ത്യയുടെ സാമ്പത്തിക ആരോഗ്യത്തിന്റെ അളവുകോലുകൾ കൂടിയാണ്.
All4good-ന്റെ സ്റ്റോക്ക് മാർക്കറ്റ് ഫ്രീ കോഴ്സിലെ നാലാമത്തെ പാഠത്തിൽ നമ്മൾ ചർച്ച ചെയ്യുന്നത് ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണിയുടെ നട്ടെല്ലായ ഈ രണ്ട് സൂചികകളെക്കുറിച്ചാണ്. എന്താണ് ഇവയെന്നും, ഇവ എങ്ങനെ കണക്കാക്കുന്നുവെന്നും, ഒരു സാധാരണ നിക്ഷേപകനെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം ഇതിന്റെ പ്രസക്തി എന്താണെന്നും ഈ ലേഖനത്തിലൂടെ നമുക്ക് വിശദമായി പരിശോധിക്കാം.
1. ആമുഖം: എന്താണ് ഓഹരി വിപണി സൂചികകൾ (Stock Market Indices)?
സെൻസെക്സിലേക്കും നിഫ്റ്റിയിലേക്കും കടക്കുന്നതിന് മുൻപ്, 'ഇൻഡക്സ്' (Index) അഥവാ സൂചിക എന്ന ആശയം വ്യക്തമായി മനസ്സിലാക്കേണ്ടതുണ്ട്.
ഇന്ത്യയിലെ ഓഹരി വിപണികളിൽ (BSE & NSE) ആയിരക്കണക്കിന് കമ്പനികൾ ലിസ്റ്റ് ചെയ്യപ്പെട്ടിട്ടുണ്ട്. ഓരോ നിമിഷവും ഈ കമ്പനികളുടെ ഓഹരി വിലകളിൽ മാറ്റം സംഭവിച്ചുകൊണ്ടിരിക്കുന്നു. വിപണി ഇന്ന് ലാഭത്തിലാണോ അതോ നഷ്ടത്തിലാണോ എന്ന് അറിയാൻ ഈ 5000-ത്തിലധികം കമ്പനികളുടെ വിലകൾ ഒരേസമയം പരിശോധിക്കുക എന്നത് അപ്രായോഗികമാണ്.
ഇവിടെയാണ് സൂചികകളുടെ പ്രസക്തി. ഒരു വലിയ സഞ്ചിയിലെ അരി വെന്തു പാകമായോ എന്നറിയാൻ നമ്മൾ ഒന്നോ രണ്ടോ വറ്റുകൾ എടുത്തു പരിശോധിക്കുന്നതുപോലെ, വിപണിയുടെ പൊതുവായ ഗതി (Trend) മനസ്സിലാക്കാൻ നമ്മൾ തിരഞ്ഞെടുത്ത ചില കമ്പനികളുടെ ഒരു കൂട്ടത്തെ നിരീക്ഷിക്കുന്നു. ഈ കൂട്ടത്തെയാണ് 'ഇൻഡക്സ്' എന്ന് വിളിക്കുന്നത്.
വിപണിയിലെ വിവിധ മേഖലകളെ (Sectors) പ്രതിനിധീകരിക്കുന്ന, സാമ്പത്തികമായി ഭദ്രമായ കമ്പനികളെയാണ് ഇതിനായി തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നത്. സൂചിക മുകളിലേക്ക് പോകുമ്പോൾ വിപണി പൊതുവെ മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവെക്കുന്നുവെന്നും, താഴേക്ക് പോകുമ്പോൾ വിപണി തളർച്ചയിലാണെന്നും നമുക്ക് മനസ്സിലാക്കാം.
2. ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണിയിലെ രണ്ട് ഭീമന്മാർ: BSE-യും NSE-യും
ഇന്ത്യയിൽ പ്രധാനമായും രണ്ട് സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചുകളാണ് (ഓഹരികൾ വാങ്ങാനും വിൽക്കാനും സൗകര്യമൊരുക്കുന്ന ഇടങ്ങൾ) ഉള്ളത്:
ബോംബെ സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ച് (BSE): ഏഷ്യയിലെ തന്നെ ഏറ്റവും പഴക്കമേറിയ സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ച്.
നാഷണൽ സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ച് (NSE): ഇന്ത്യയിലെ ഏറ്റവും വലിയതും, സാങ്കേതികമായി മുന്നിട്ടുനിൽക്കുന്നതുമായ എക്സ്ചേഞ്ച്.
ഈ രണ്ട് എക്സ്ചേഞ്ചുകൾക്കും അവരുടേതായ പ്രധാന സൂചികകളുണ്ട്. BSE-യുടെ പ്രധാന സൂചികയാണ് സെൻസെക്സ് (Sensex), NSE-യുടെ പ്രധാന സൂചികയാണ് നിഫ്റ്റി (Nifty).
3. സെൻസെക്സ് (Sensex): വിപണിയുടെ നാഡിമിടിപ്പ്
എന്താണ് സെൻസെക്സ്? 'സെൻസിറ്റീവ് ഇൻഡക്സ്' (Sensitive Index) എന്നതിന്റെ ചുരുക്കരൂപമാണ് സെൻസെക്സ്. 1986-ൽ സ്റ്റോക്ക് മാർക്കറ്റ് അനലിസ്റ്റായ ദീപക് മൊഹോനിയാണ് ഈ പേര് നിർദ്ദേശിച്ചത്. ബോംബെ സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചിൽ (BSE) ലിസ്റ്റ് ചെയ്തിട്ടുള്ളവയിൽ സാമ്പത്തികമായി ഏറ്റവും മികച്ചതും, വലിയ വിപണി മൂല്യമുള്ളതും, സജീവമായി വ്യാപാരം നടക്കുന്നതുമായ 30 കമ്പനികളുടെ സൂചികയാണിത്. ഇതിനെ 'BSE 30' എന്നും വിളിക്കാറുണ്ട്.
ചരിത്രപരമായ പശ്ചാത്തലം:
ആരംഭം: 1986 ജനുവരി 1-നാണ് സെൻസെക്സ് ഔദ്യോഗികമായി നിലവിൽ വന്നത്.
അടിസ്ഥാന വർഷം (Base Year): സെൻസെക്സ് കണക്കാക്കാൻ അടിസ്ഥാനമായി എടുത്തിരിക്കുന്ന വർഷം 1978-79 ആണ്.
അടിസ്ഥാന മൂല്യം (Base Value): 1978-79 കാലഘട്ടത്തിലെ ഈ 30 കമ്പനികളുടെ മൂല്യത്തെ 100 പോയിന്റായി നിശ്ചയിച്ചു.
വളർച്ച: 1979-ൽ 100 പോയിന്റിൽ തുടങ്ങിയ സെൻസെക്സ് ഇന്ന് 70,000-നും 80,000-നും ഇടയിൽ നിൽക്കുന്നു എന്നത്, കഴിഞ്ഞ നാലര പതിറ്റാണ്ടിനിടെ ഇന്ത്യൻ സമ്പദ്വ്യവസ്ഥ കൈവരിച്ച അഭൂതപൂർവ്വമായ വളർച്ചയെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.
സെൻസെക്സിലെ കമ്പനികൾ: റിലയൻസ് ഇൻഡസ്ട്രീസ്, ടിസിഎസ് (TCS), എച്ച്ഡിഎഫ്സി ബാങ്ക്, ഇൻഫോസിസ്, ഐസിഐസിഐ ബാങ്ക്, ഹിന്ദുസ്ഥാൻ യൂണിലിവർ തുടങ്ങിയ വമ്പൻ കമ്പനികളാണ് സെൻസെക്സിലുള്ളത്. ഈ 30 കമ്പനികൾ സ്ഥിരമല്ല; സാമ്പത്തിക പ്രകടനം മോശമായാൽ ഒരു കമ്പനിയെ ഒഴിവാക്കി പകരം മറ്റൊന്നിനെ ഉൾപ്പെടുത്തും (Rebalancing).
4. നിഫ്റ്റി 50 (Nifty 50): ദേശീയ വിപണിയുടെ മുഖം
എന്താണ് നിഫ്റ്റി? 'നാഷണൽ സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ച് ഫിഫ്റ്റി' (National Stock Exchange Fifty) എന്നതിന്റെ ചുരുക്കരൂപമാണ് നിഫ്റ്റി. നാഷണൽ സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചിൽ (NSE) ലിസ്റ്റ് ചെയ്തിട്ടുള്ള, വിവിധ മേഖലകളിൽ നിന്നുള്ള പ്രമുഖമായ 50 കമ്പനികളുടെ സൂചികയാണിത്.
എന്തുകൊണ്ട് നിഫ്റ്റി കൂടുതൽ പ്രാധാന്യമർഹിക്കുന്നു? സെൻസെക്സിൽ 30 കമ്പനികൾ മാത്രമുള്ളപ്പോൾ നിഫ്റ്റിയിൽ 50 കമ്പനികളുണ്ട്. അതിനാൽ, ഇന്ത്യൻ സമ്പദ്വ്യവസ്ഥയുടെ കുറച്ചുകൂടി വിശാലമായ ചിത്രം (Broader Picture) നിഫ്റ്റി നൽകുന്നു. കൂടാതെ, ഡെറിവേറ്റീവ് ട്രേഡിംഗ് (Futures & Options) കൂടുതലായി നടക്കുന്നത് നിഫ്റ്റിയെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയാണ്.
ചരിത്രപരമായ പശ്ചാത്തലം:
ആരംഭം: 1996 ഏപ്രിലിലാണ് നിഫ്റ്റി നിലവിൽ വന്നത്. എൻഎസ്ഇ ഇൻഡീസസ് ലിമിറ്റഡ് (NSE Indices Ltd) ആണ് ഇത് നിയന്ത്രിക്കുന്നത്.
അടിസ്ഥാന വർഷം: 1995 ആണ് നിഫ്റ്റിയുടെ അടിസ്ഥാന വർഷം.
അടിസ്ഥാന മൂല്യം: 1995-ലെ മൂല്യത്തെ 1000 പോയിന്റായി നിശ്ചയിച്ചു.
നിഫ്റ്റിയിൽ ഉൾപ്പെട്ടിരിക്കുന്ന 50 കമ്പനികളിൽ ഭൂരിഭാഗവും സെൻസെക്സിലെ 30 കമ്പനികളിൽ ഉൾപ്പെടുന്നവ തന്നെയാണ്.
5. എങ്ങനെയാണ് സെൻസെക്സും നിഫ്റ്റിയും കണക്കാക്കുന്നത്?
രണ്ട് സൂചികകളും കണക്കാക്കാൻ ഉപയോഗിക്കുന്നത് "ഫ്രീ-ഫ്ലോട്ട് മാർക്കറ്റ് ക്യാപിറ്റലൈസേഷൻ" (Free-float Market Capitalization) എന്ന രീതിയാണ്. ഇത് കുറച്ചു സാങ്കേതികമാണെങ്കിലും ലളിതമായി മനസ്സിലാക്കാം.
ഘട്ടം 1: മാർക്കറ്റ് ക്യാപിറ്റലൈസേഷൻ (Market Cap) കണ്ടെത്തുക
ഒരു കമ്പനിയുടെ വലിപ്പം അളക്കുന്നത് അതിന്റെ മാർക്കറ്റ് ക്യാപ് നോക്കിയാണ്.
ഫോർമുല: ഒരു ഓഹരിയുടെ വില x മൊത്തം ഓഹരികളുടെ എണ്ണം.
ഘട്ടം 2: ഫ്രീ-ഫ്ലോട്ട് മാർക്കറ്റ് ക്യാപ് കണ്ടെത്തുക
ഒരു കമ്പനിയുടെ മൊത്തം ഓഹരികളിൽ, പ്രൊമോട്ടർമാർ (ഉടമകൾ), സർക്കാർ, അല്ലെങ്കിൽ ലോക്ക്-ഇൻ പിരീഡിലുള്ള നിക്ഷേപകർ എന്നിവരുടെ കൈവശമുള്ള ഓഹരികൾ സാധാരണ വിപണിയിൽ ക്രയവിക്രയത്തിന് ലഭ്യമല്ല. ബാക്കിയുള്ള, പൊതുജനങ്ങൾക്ക് വാങ്ങാനും വിൽക്കാനും ലഭ്യമായ ഓഹരികളെയാണ് 'ഫ്രീ-ഫ്ലോട്ട് ഷെയറുകൾ' എന്ന് പറയുന്നത്. ഇവയുടെ മൂല്യമാണ് സൂചിക കണക്കാക്കാൻ എടുക്കുന്നത്.
ഘട്ടം 3: ഇൻഡക്സ് കണക്കാക്കൽ
ഇന്നത്തെ ഫ്രീ-ഫ്ലോട്ട് മാർക്കറ്റ് മൂല്യത്തെ, അടിസ്ഥാന വർഷത്തെ (Base Year) മൂല്യം കൊണ്ട് ഹരിച്ച്, അടിസ്ഥാന പോയിന്റ് (100 or 1000) കൊണ്ട് ഗുണിച്ചാണ് ഇൻഡക്സ് വാല്യൂ കണ്ടെത്തുന്നത്.
ഒരു ലളിതമായ ഉദാഹരണം: സെൻസെക്സിന്റെ അടിസ്ഥാന വർഷത്തിൽ (1979) തിരഞ്ഞെടുത്ത കമ്പനികളുടെ മൂല്യം 1 കോടി രൂപയായിരുന്നു എന്നിരിക്കട്ടെ. അന്ന് സൂചിക 100 പോയിന്റ്. ഇന്ന് ആ കമ്പനികളുടെ ഫ്രീ-ഫ്ലോട്ട് മൂല്യം 700 കോടി രൂപയാണെങ്കിൽ: സെൻസെക്സ് = (700 / 1) x 100 = 70,000 പോയിന്റ്.
(ഇത് കണക്കാക്കാനുള്ള ലളിതമായ രീതി മാത്രമാണ്, യഥാർത്ഥത്തിൽ 'Index Divisor' തുടങ്ങിയ സങ്കീർണ്ണമായ ഘടകങ്ങളും ഇതിൽ വരുന്നുണ്ട്).
6. വെയിറ്റേജ് (Weightage): എല്ലാ കമ്പനികളും തുല്യരല്ല
സെൻസെക്സിലെ 30 കമ്പനികൾക്കും നിഫ്റ്റിയിലെ 50 കമ്പനികൾക്കും ഒരേ സ്വാധീനമല്ല (Influence) സൂചികയിലുള്ളത്. ഫ്രീ-ഫ്ലോട്ട് മാർക്കറ്റ് ക്യാപ് കൂടുതൽ ഉള്ള കമ്പനികൾക്ക് കൂടുതൽ വെയിറ്റേജ് ലഭിക്കും.
ഉദാഹരണത്തിന്, നിഫ്റ്റിയിൽ ഏറ്റവും കൂടുതൽ വെയിറ്റേജ് ഉള്ളത് HDFC Bank-നും Reliance Industries-നുമാണ്.
റിലയൻസിന്റെ ഓഹരി വില 5% വർദ്ധിച്ചാൽ, നിഫ്റ്റിയിൽ വലിയൊരു കുതിപ്പ് ഉണ്ടാകും.
എന്നാൽ, വെയിറ്റേജ് കുറഞ്ഞ ഒരു കമ്പനി (ഉദാ: ടൈറ്റാൻ അല്ലെങ്കിൽ ടാറ്റ സ്റ്റീൽ) 5% വർദ്ധിച്ചാൽ നിഫ്റ്റിയിൽ അത്ര വലിയ ചലനം ഉണ്ടായെന്നു വരില്ല.
ഇക്കാരണത്താൽ, ബാങ്കിംഗ് സെക്ടർ തകർന്നാൽ (HDFC, ICICI എന്നിവയുടെ സ്വാധീനം മൂലം) നിഫ്റ്റിയും സെൻസെക്സും താഴേക്ക് പോകാനുള്ള സാധ്യത കൂടുതലാണ്.
7. എന്തുകൊണ്ടാണ് സൂചികകൾ കൂടുകയും കുറയുകയും ചെയ്യുന്നത്?
വിപണിയിലെ ഏറ്റക്കുറച്ചിലുകൾക്ക് പ്രധാനമായും മൂന്ന് കാരണങ്ങളാണുള്ളത്:
കമ്പനികളുടെ പ്രകടനം (Corporate Earnings): ഇൻഡക്സിലുള്ള കമ്പനികൾ മികച്ച ലാഭം ഉണ്ടാക്കിയാൽ അവയുടെ ഓഹരി വില കൂടും, സ്വാഭാവികമായും ഇൻഡക്സും കൂടും.
സാമ്പത്തിക ഘടകങ്ങൾ (Macro-economic Factors): റിസർവ് ബാങ്കിന്റെ പലിശ നിരക്കുകൾ (Repo Rate), പണപ്പെരുപ്പം (Inflation), ജിഡിപി (GDP) വളർച്ച, സർക്കാർ നയങ്ങൾ, ബജറ്റ് എന്നിവ വിപണിയെ നേരിട്ട് ബാധിക്കുന്നു.
ആഗോള ഘടകങ്ങൾ (Global Cues): അമേരിക്കൻ വിപണിയിലെ ചലനങ്ങൾ, ക്രൂഡ് ഓയിൽ വില, യുദ്ധങ്ങൾ, വിദേശ നിക്ഷേപകരുടെ (FIIs) നിലപാടുകൾ എന്നിവയും നമ്മുടെ സെൻസെക്സിനെയും നിഫ്റ്റിയെയും സ്വാധീനിക്കുന്നു.
8. ഒരു നിക്ഷേപകന് ഇതിന്റെ പ്രയോജനം എന്ത്?
ഒരു സാധാരണക്കാരനായ നിക്ഷേപകൻ എന്തിനാണ് സെൻസെക്സും നിഫ്റ്റിയും ശ്രദ്ധിക്കേണ്ടത്?
വിപണിയുടെ അളവുകോൽ (Benchmark): നിങ്ങൾ ഒരു മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടിലോ ഓഹരിയിലോ നിക്ഷേപിച്ചിട്ടുണ്ടെങ്കിൽ, അത് ലാഭകരമാണോ എന്ന് നോക്കുന്നത് നിഫ്റ്റിയുമായോ സെൻസെക്സുമായോ താരതമ്യം ചെയ്താണ്. നിഫ്റ്റി 15% വളർച്ച നേടിയ വർഷം, നിങ്ങളുടെ പോർട്ട്ഫോളിയോ 10% മാത്രമേ വളർന്നുള്ളൂ എങ്കിൽ, നിങ്ങളുടെ നിക്ഷേപം ശരാശരിയിലും താഴെയാണെന്ന് മനസ്സിലാക്കാം.
ഇൻഡക്സ് ഫണ്ടുകൾ (Index Funds): ഓഹരി വിപണിയെക്കുറിച്ച് ആഴത്തിൽ പഠിക്കാൻ സമയമില്ലാത്തവർക്ക്, നേരിട്ട് നിഫ്റ്റിയിലോ സെൻസെക്സിലോ നിക്ഷേപിക്കാൻ സാധിക്കും. ഇതിനായി 'ഇൻഡക്സ് മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകൾ' അല്ലെങ്കിൽ 'ഇടിഎഫ്' (ETF) ഉപയോഗിക്കാം. ഇന്ത്യയുടെ വളർച്ചയിൽ വിശ്വസിക്കുന്നവർക്ക് ഏറ്റവും സുരക്ഷിതമായ നിക്ഷേപ മാർഗ്ഗമാണിത്.
വികാരങ്ങൾ മനസ്സിലാക്കാൻ (Market Sentiment): വിപണിയിൽ ഇപ്പോൾ ഭയം (Fear) ആണോ അതോ അത്യാഗ്രഹം (Greed) ആണോ നിലനിൽക്കുന്നത് എന്ന് മനസ്സിലാക്കാൻ സൂചികകൾ സഹായിക്കുന്നു.
9. മറ്റ് പ്രധാന സൂചികകൾ
സെൻസെക്സിനും നിഫ്റ്റിക്കും പുറമെ, നിക്ഷേപകർ അറിഞ്ഞിരിക്കേണ്ട മറ്റ് ചില സൂചികകളും ഉണ്ട്:
Bank Nifty: പ്രധാനപ്പെട്ട 12 ബാങ്കുകളുടെ സൂചിക. ഏറ്റവും കൂടുതൽ ട്രേഡിംഗ് നടക്കുന്ന ഒരു സൂചികയാണിത്.
Nifty Midcap & Smallcap: വലിപ്പം കുറഞ്ഞതും ഇടത്തരവുമായ കമ്പനികളുടെ പ്രകടനം അറിയാൻ.
Sectoral Indices: Nifty IT, Nifty Auto, Nifty Pharma തുടങ്ങിയവ അതത് മേഖലകളുടെ പ്രകടനം കാണിക്കുന്നു.
10. ഉപസംഹാരം
ഇന്ത്യൻ സമ്പദ്വ്യവസ്ഥയുടെ കണ്ണാടിയാണ് സെൻസെക്സും നിഫ്റ്റിയും. 1979-ൽ വെറും 100 പോയിന്റിൽ തുടങ്ങിയ സെൻസെക്സ് ഇന്ന് പതിനായിരങ്ങളിൽ എത്തിനിൽക്കുന്നത് ഓഹരി വിപണി ദീർഘകാല നിക്ഷേപകർക്ക് നൽകുന്ന സമ്പത്തിനെയും, രാജ്യത്തിന്റെ വളർച്ചയെയുമാണ് കാണിക്കുന്നത്. ഹ്രസ്വകാലത്തേക്ക് വിപണിയിൽ ചാഞ്ചാട്ടങ്ങൾ ഉണ്ടായേക്കാം, എന്നാൽ ചരിത്രം പരിശോധിച്ചാൽ അത് ദീർഘകാലാടിസ്ഥാനത്തിൽ മുകളിലേക്ക് തന്നെയാണ് പോയിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്നത്.
ഓഹരി വിപണി പഠനത്തിന്റെ ഈ യാത്രയിൽ, സൂചികകളെക്കുറിച്ചുള്ള അറിവ് നിങ്ങളുടെ അടിത്തറ ശക്തമാക്കും. All4good-ന്റെ അടുത്ത ക്ലാസ്സിൽ, ഈ സൂചികകളിൽ ഉൾപ്പെട്ടിട്ടുള്ള ഓഹരികൾ എങ്ങനെ വാങ്ങാം, വിൽക്കാം (Trading & Investing) എന്നതിനെക്കുറിച്ച് നമുക്ക് വിശദമായി പഠിക്കാം.
കൂടുതൽ വിവരങ്ങൾക്കും വീഡിയോ ക്ലാസ്സുകൾക്കുമായി All4good എന്ന യൂട്യൂബ് ചാനൽ സന്ദർശിക്കുക.