ഓഹരി വിപണിയിലെ 'കാവൽക്കാരൻ': എന്താണ് SEBI?
നിങ്ങളുടെ പണം അവിടെ സുരക്ഷിതമാണോ?
Stock Market Free Course - Class 6
നമസ്കാരം സുഹൃത്തുക്കളെ,
 |
| SEBI: ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണിയുടെ നിയന്ത്രണ ബോർഡ് (Securities and Exchange Board of India). |
'All4good' എന്ന നമ്മുടെ കുടുംബത്തിലേക്ക് ഒരിക്കൽ കൂടി സ്വാഗതം. നമ്മുടെ 'സ്റ്റോക്ക് മാർക്കറ്റ് ഫ്രീ കോഴ്സി'ന്റെ ആറാമത്തെ അധ്യായത്തിലേക്ക് നമ്മൾ കടക്കുകയാണ്.
🤔 ഒരു ചിന്താവിഷയം:
നിങ്ങൾ എപ്പോഴെങ്കിലും ഒരു വലിയ തിരക്കുള്ള കവലയിലൂടെ ട്രാഫിക് സിഗ്നലുകൾ ഒന്നുമില്ലാതെ വണ്ടി ഓടിക്കുന്നത് സങ്കൽപ്പിച്ചു നോക്കിയിട്ടുണ്ടോ? വടക്ക് നിന്ന് വരുന്ന വണ്ടി തെക്കോട്ട്, കിഴക്ക് നിന്ന് വരുന്ന വണ്ടി പടിഞ്ഞാറോട്ട്... ആകെ ബഹളം, അപകടങ്ങൾ, ആശയക്കുഴപ്പം! ആർക്കും എങ്ങോട്ടും പോകാൻ പറ്റാത്ത അവസ്ഥ. അവിടെ കാര്യങ്ങൾ നിയന്ത്രിക്കാൻ ഒരു ട്രാഫിക് പോലീസോ അല്ലെങ്കിൽ കൃത്യമായ സിഗ്നൽ ലൈറ്റുകളോ വന്നാൽ എന്ത് സംഭവിക്കും? എല്ലാം ശാന്തമാകും. എല്ലാവർക്കും സുരക്ഷിതമായി യാത്ര ചെയ്യാം.
ഇതേ അവസ്ഥയാണ് ഓഹരി വിപണിയിലും (Stock Market). ലക്ഷക്കണക്കിന് ആളുകൾ, കോടിക്കണക്കിന് രൂപ, ആയിരക്കണക്കിന് കമ്പനികൾ... ഇവിടെ കൃത്യമായ നിയമങ്ങളും അത് നടപ്പിലാക്കാൻ ഒരു 'പോലീസും' ഇല്ലെങ്കിൽ എന്താകും അവസ്ഥ? നമ്മുടെ കയ്യിലുള്ള പണം മുഴുവൻ ഏതെങ്കിലും തട്ടിപ്പുകാർ കൊണ്ടുപോയാലോ?
ഈ ഭയം കാരണമാണ് പലരും ഇന്നും ഓഹരി വിപണിയിൽ നിന്ന് മാറി നിൽക്കുന്നത്. എന്നാൽ, ഭയപ്പെടേണ്ടതില്ല. ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണിക്ക് ഉറക്കമില്ലാത്ത ഒരു കാവൽക്കാരനുണ്ട്. ആ കാവൽക്കാരനെക്കുറിച്ചാണ് നമ്മൾ ഇന്ന് പഠിക്കാൻ പോകുന്നത്.
അതാണ് SEBI (സെബി)
(Securities and Exchange Board of India)
കഴിഞ്ഞ ക്ലാസ്സിൽ (Class 5) നമ്മൾ പ്രൈമറി മാർക്കറ്റും (IPO) സെക്കൻഡറി മാർക്കറ്റും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസം പഠിച്ചല്ലേ? ആ മാർക്കറ്റുകൾ സുഗമമായി പ്രവർത്തിക്കുന്നത് ഈ കാവൽക്കാരൻ ഉള്ളതുകൊണ്ടാണ്. വരൂ, നമുക്ക് SEBI-യുടെ ലോകത്തേക്ക് ഒന്ന് ഇറങ്ങി ചെല്ലാം.
എന്താണ് യഥാർത്ഥത്തിൽ SEBI? (ഒരു ലളിതമായ ഉദാഹരണം)
നമുക്ക് കുട്ടിക്കാലത്തെ ക്രിക്കറ്റ് കളിയെക്കുറിച്ച് ഓർക്കാം. നമ്മൾ കൂട്ടുകാർ ഒത്തുകൂടി കളിക്കുമ്പോൾ പലപ്പോഴും വഴക്കുണ്ടാകാറില്ലേ? "അത് വൈഡ് ആയിരുന്നു", "അല്ല ഔട്ട് ആയിരുന്നു" എന്നൊക്കെ പറഞ്ഞ്. എന്നാൽ ഒരു അന്താരാഷ്ട്ര ക്രിക്കറ്റ് മാച്ചിൽ ഇങ്ങനെ അടിപിടി നടക്കാറുണ്ടോ? ഇല്ല. കാരണം അവിടെ 'അമ്പയർ' (Umpire) ഉണ്ട്. അമ്പയർ പറയുന്നതാണ് അന്തിമ തീരുമാനം. കളിക്കാർക്ക് നിയമങ്ങൾ ലംഘിക്കാൻ പേടിയാണ്.
1992-ൽ ഇന്ത്യൻ പാർലമെന്റ് പാസാക്കിയ ഒരു നിയമത്തിലൂടെയാണ് SEBI-ക്ക് നിയമപരമായ വലിയ അധികാരങ്ങൾ (Statutory Powers) ലഭിക്കുന്നത്. മുംബൈ ആസ്ഥാനമായി പ്രവർത്തിക്കുന്ന SEBI, ഇന്ത്യൻ ധനകാര്യ മന്ത്രാലയത്തിന് കീഴിലാണ് വരുന്നത്.
ലളിതമായി പറഞ്ഞാൽ: "ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണിയിൽ നടക്കുന്ന ഓരോ അനക്കവും നിരീക്ഷിക്കുകയും, തെറ്റുകൾ തിരുത്തുകയും, തട്ടിപ്പുകൾ തടയുകയും ചെയ്യുന്ന പരമോന്നത സ്ഥാപനമാണ് SEBI."
എന്തിനാണ് നമുക്ക് SEBI? (ചരിത്രത്തിലെ ചില കറുത്ത ഏടുകൾ)
നിങ്ങൾ വിചാരിക്കുന്നുണ്ടാകും, "ഞാൻ കാശ് മുടക്കുന്നു, ഞാൻ ലാഭം എടുക്കുന്നു, ഇതിനിടയിൽ എന്തിനാണ് ഒരു സർക്കാർ സ്ഥാപനം?" എന്ന്.
ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണി എപ്പോഴും ഇങ്ങനെ സുരക്ഷിതമായിരുന്നില്ല. 1990-കൾക്ക് മുൻപ് ഓഹരി വിപണി എന്നത് ഒരു 'കാട്ടു നിയമം' (Wild West) പോലെയായിരുന്നു. ആർക്കും എന്തും ചെയ്യാമായിരുന്നു.
ഉദാഹരണത്തിന്, പണ്ട് ചില കമ്പനികൾ പത്രത്തിൽ പരസ്യം കൊടുക്കും. "ഞങ്ങളുടെ കമ്പനിയിൽ പണം മുടക്കൂ, നിങ്ങൾക്ക് ഇരട്ടി ലാഭം തരാം" എന്ന്. പാവപ്പെട്ട ജനങ്ങൾ ഇത് വിശ്വസിച്ച് പണം അയച്ചു കൊടുക്കും. കുറച്ചു നാൾ കഴിയുമ്പോൾ ആ കമ്പനിയും ആളുകളും അപ്രത്യക്ഷമാകും! ഓഫീസ് ഉണ്ടാവില്ല, ഫോൺ ഉണ്ടാവില്ല. ജനങ്ങളുടെ പണം പോയി. ഇതിനെയാണ് 'വാനിഷിംഗ് കമ്പനീസ്' (Vanishing Companies) എന്ന് വിളിച്ചിരുന്നത്.
അതുപോലെ, 1992-ലെ ഹർഷദ് മേത്ത തട്ടിപ്പ് ഒക്കെ നിങ്ങൾ സിനിമകളിലോ വാർത്തകളിലോ കണ്ടിട്ടുണ്ടാകും. ബാങ്കിലെ പണം അനധികൃതമായി ഉപയോഗിച്ച് ഓഹരി വിപണിയിൽ കൃത്രിമമായി വില കൂട്ടിയ വലിയ തട്ടിപ്പായിരുന്നു അത്. ഇത്തരം തട്ടിപ്പുകളിൽ നിന്ന് സാധാരണക്കാരുടെ പണം സംരക്ഷിക്കാൻ ഒരു ശക്തമായ നിയമം വേണമെന്ന് സർക്കാർ തീരുമാനിച്ചു. അങ്ങനെയാണ് SEBI-ക്ക് പല്ലും നഖവും ലഭിക്കുന്നത്. ഇന്ന് SEBI-യെ പേടിക്കാത്ത ഒരു വമ്പൻ സ്രാവും ഇന്ത്യൻ വിപണിയിലില്ല.
SEBI ആർക്കൊക്കെ വേണ്ടിയാണ് പ്രവർത്തിക്കുന്നത്?
1. നിക്ഷേപകർ
(Investors)
ഇതാണ് SEBI-യുടെ ഏറ്റവും പ്രധാനപ്പെട്ട ലക്ഷ്യം. 'Investor Protection' അഥവാ നിക്ഷേപകരുടെ സംരക്ഷണം. ഒരു സാധാരണക്കാരൻ എന്ന നിലയിൽ നമുക്ക് കമ്പനിയുടെ ഉള്ളിൽ പോയി പരിശോധിക്കാൻ കഴിയില്ലല്ലോ. അവിടെയാണ് SEBI നമുക്ക് വേണ്ടി പ്രവർത്തിക്കുന്നത്.
2. ഇഷ്യൂവേഴ്സ്
(Issuers)
ഓഹരി പുറത്തിറക്കുന്ന കമ്പനികൾ (ഉദാ: ടാറ്റ, റിലയൻസ്). അവർക്ക് ന്യായമായ രീതിയിൽ പണം സമാഹരിക്കാനുള്ള അവസരം SEBI ഒരുക്കിക്കൊടുക്കുന്നു. നല്ല കമ്പനികൾക്ക് തടസ്സമില്ലാതെ പ്രവർത്തിക്കാനുള്ള സാഹചര്യം SEBI ഉണ്ടാക്കുന്നു.
3. ഇടനിലക്കാർ
(Intermediaries)
ബ്രോക്കർമാർ, മ്യൂച്ചൽ ഫണ്ട് സ്ഥാപനങ്ങൾ തുടങ്ങിയവർ. ഇവർ കൃത്യമായ നിയമങ്ങൾ പാലിക്കുന്നുണ്ടോ എന്ന് SEBI നിരന്തരം പരിശോധിച്ചുകൊണ്ടിരിക്കും.
🚫 SEBI തടയുന്ന വില്ലത്തരങ്ങൾ (Malpractices)
1. ഇൻസൈഡർ ട്രേഡിംഗ് (Insider Trading)
ഇതൊരു വലിയ കുറ്റകൃത്യമാണ്. ഒരു ഉദാഹരണം പറയാം. നിങ്ങൾ നാളെ ഒരു പരീക്ഷ എഴുതാൻ പോകുന്നു. ആ പരീക്ഷയുടെ ചോദ്യപേപ്പർ തലേദിവസം നിങ്ങളുടെ ഒരു സുഹൃത്തിന് ലഭിച്ചു. അവൻ അത് പഠിച്ച് പരീക്ഷ എഴുതി ഒന്നാം റാങ്ക് വാങ്ങി. ഇത് വഞ്ചനയാണ്. ഇതുപോലെയാണ് 'ഇൻസൈഡർ ട്രേഡിംഗ്'. കമ്പനിയുടെ ഉള്ളിലുള്ള ഒരാൾ രഹസ്യ വിവരങ്ങൾ ഉപയോഗിച്ച് ലാഭം ഉണ്ടാക്കുന്നതിനെ SEBI കർശനമായി തടയുന്നു.
2. പ്രൈസ് റിഗ്ഗിംഗ് (Price Rigging)
ഒരു ഓഹരിയുടെ വില കൃത്രിമമായി കൂട്ടുകയോ കുറയ്ക്കുകയോ ചെയ്യുന്ന പരിപാടിയാണിത്. വമ്പൻ പണക്കാർ ഒത്തുകൂടി വില കൃത്രിമമായി കൂട്ടി സാധാരണക്കാരെ കുടുക്കുന്ന ഇത്തരം ഇടപെടലുകളെ SEBI അത്യാധുനിക സോഫ്റ്റ്വെയറുകൾ ഉപയോഗിച്ച് കണ്ടുപിടിക്കുകയും തടയുകയും ചെയ്യുന്നു.
⚡ SEBI-യുടെ അധികാരങ്ങൾ (Super Powers)
- നിയമം ഉണ്ടാക്കാം (Legislative): ഓഹരി വിപണിയിൽ പാലിക്കേണ്ട നിയമങ്ങൾ എഴുതിയുണ്ടാക്കുന്നത് SEBI തന്നെയാണ്.
- നടപ്പിലാക്കാം (Executive): ആ നിയമങ്ങൾ എല്ലാവരും അനുസരിക്കുന്നുണ്ടോ എന്ന് അന്വേഷിക്കാനും റെയ്ഡ് നടത്താനും SEBI-ക്ക് അധികാരമുണ്ട്.
- ശിക്ഷിക്കാം (Judicial): തെറ്റ് ചെയ്തതായി കണ്ടെത്തിയാൽ അവർക്കെതിരെ വിധി പറയാനും, പിഴ ചുമത്താനും, ജയിലിൽ അടയ്ക്കാനും (കോടതി വഴി) SEBI-ക്ക് സാധിക്കും.
ഒരു നിക്ഷേപകൻ എന്ന നിലയിൽ എനിക്ക് SEBI എന്ത് തരുന്നു?
നിങ്ങൾക്ക് എന്തെങ്കിലും പരാതിയുണ്ടെങ്കിൽ (ഉദാഹരണത്തിന് ബ്രോക്കർ പണം തരുന്നില്ല), പോലീസിൽ പോകേണ്ടതില്ല.
എന്ന വെബ്സൈറ്റിൽ പരാതി നൽകിയാൽ SEBI നേരിട്ട് ഇടപെട്ട് പരിഹാരം കാണും.
ഇന്നത്തെ ക്ലാസ്സിന്റെ ചുരുക്കം
- ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണിയെ നിയന്ത്രിക്കുന്ന പരമോന്നത സ്ഥാപനമാണ് SEBI.
- നിക്ഷേപകരുടെ താൽപ്പര്യം സംരക്ഷിക്കുക, വിപണിയെ വികസിപ്പിക്കുക, തട്ടിപ്പുകൾ തടയുക എന്നിവയാണ് SEBI-യുടെ ലക്ഷ്യങ്ങൾ.
- Insider Trading, Price Rigging തുടങ്ങിയ തട്ടിപ്പുകൾക്കെതിരെ SEBI കർശന നടപടി എടുക്കുന്നു.
- നമുക്ക് എന്തെങ്കിലും പരാതിയുണ്ടെങ്കിൽ 'SCORES' വഴി SEBI-യെ സമീപിക്കാം.
അടുത്ത ക്ലാസ്സിൽ (Class 7) നമ്മൾ എന്താണ് പഠിക്കാൻ പോകുന്നത്?
ഇപ്പോൾ നമുക്ക് കാര്യങ്ങൾ ഏകദേശം പിടികിട്ടി. ഇനി നമുക്ക് കളത്തിൽ ഇറങ്ങണ്ടേ? ഷെയറുകൾ വാങ്ങാനും വിൽക്കാനും തുടങ്ങണം. അതിന് നമുക്ക് അത്യാവശ്യമായി വേണ്ടത് രണ്ട് കാര്യങ്ങളാണ്:
- ഡീമാറ്റ് അക്കൗണ്ട് (Demat Account)
- ട്രേഡിംഗ് അക്കൗണ്ട് (Trading Account)
പലർക്കും ഇവ തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസം അറിയില്ല. ബാങ്ക് അക്കൗണ്ടും ഡീമാറ്റ് അക്കൗണ്ടും ഒന്നാണോ? എന്തിനാണ് രണ്ട് അക്കൗണ്ടുകൾ? ഈ സംശയങ്ങളെല്ലാം നമുക്ക് അടുത്ത ക്ലാസ്സിൽ തീർക്കാം. അടുത്ത ക്ലാസ്സ് വളരെ പ്രധാനപ്പെട്ടതാണ്!
ഈ ബ്ലോഗ് പോസ്റ്റ് നിങ്ങൾക്ക് ഉപകാരപ്പെട്ടു എന്ന് വിശ്വസിക്കുന്നു. കാര്യങ്ങൾ ലളിതമായി മനസ്സിലായെങ്കിൽ താഴെ കമന്റ് ചെയ്യാൻ മറക്കരുത്. നിങ്ങളുടെ സംശയങ്ങളും അവിടെ ചോദിക്കാം.
All4good - അറിവിലൂടെ മുന്നേറ്റം.
നന്ദി.
🎯 Test Your Knowledge: SEBI Quiz
പഠിച്ച കാര്യങ്ങൾ എത്രത്തോളം ഓർമ്മയുണ്ടെന്ന് നോക്കാം!