നമ്മളിൽ പലരും മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകളിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്നവരായിരിക്കും. SIP വഴിയോ അല്ലാതെയോ മാസം തോറും നമ്മുടെ ബാങ്ക് അക്കൗണ്ടിൽ നിന്ന് പണം പോകുന്നുണ്ട്. ആപ്പുകളിൽ പച്ച നിറത്തിൽ ലാഭം കാണുമ്പോൾ നമുക്ക് സന്തോഷം തോന്നും. എന്നാൽ, എപ്പോഴെങ്കിലും നിങ്ങൾ ചിന്തിച്ചിട്ടുണ്ടോ, "എന്റെ ഈ പണം ശരിക്കും എവിടേക്കാണ് പോകുന്നത്?" എന്ന്.
നമ്മൾ വിശ്വസിച്ച് ഏൽപ്പിക്കുന്ന ഈ പണം നാളെ ആരെങ്കിലും എടുത്ത് കൊണ്ട് ഓടിപ്പോയാലോ? ആരാണ് ഈ പണത്തിന് കാവൽ നിൽക്കുന്നത്? "ഞാൻ ടാറ്റയുടെ ഫണ്ടിലാണ് ഇട്ടത്, അല്ലെങ്കിൽ എസ്.ബി.ഐ (SBI) യിലാണ് ഇട്ടത്" എന്ന് നമ്മൾ പറയുമ്പോൾ, അവിടെ യഥാർത്ഥത്തിൽ നടക്കുന്നത് എന്താണെന്ന് അറിയേണ്ടത് ഒരു നിക്ഷേപകൻ എന്ന നിലയിൽ നമ്മുടെ കടമയാണ്.
മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് എന്നത് കേവലം ഒരു കമ്പനിയല്ല, അതൊരു അത്ഭുതകരമായ സംവിധാനമാണ്. 'ട്രസ്റ്റ്' (Trust) എന്ന നിയമപരമായ ചട്ടക്കൂടിലാണ് ഇത് പ്രവർത്തിക്കുന്നത്. ഇതിന് പിന്നിൽ പ്രവർത്തിക്കുന്ന മൂന്ന് പ്രധാന ശക്തികളുണ്ട്: Sponsor, Trustee, AMC.
ഇവരെക്കുറിച്ച് കൃത്യമായി മനസ്സിലാക്കിയാൽ മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടിലുള്ള നിങ്ങളുടെ പേടി എന്നെന്നേക്കുമായി മാറും. നമുക്ക് വളരെ ലളിതമായ ഒരു ഉദാഹരണത്തിലൂടെ ഈ വലിയ സാമ്പത്തിക പാഠം പഠിക്കാം.
ഒരു കല്യാണവും മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടും: ഒരു കഥ
ഇതൊന്നു മനസ്സിലാക്കാൻ നമുക്ക് പരിചിതമായ ഒരു 'കല്യാണ വീട്' ഉദാഹരണമായി എടുക്കാം.
നിങ്ങളുടെ വീട്ടിൽ ഒരു കല്യാണം നടക്കുന്നു എന്ന് കരുതുക. അവിടെ ഭക്ഷണം പാകം ചെയ്യാനായി നിങ്ങൾ ഒരു വലിയ 'കാറ്ററിംഗ് ടീമിനെ' വിളിക്കുന്നു. പണം മുടക്കുന്നത് നിങ്ങളാണ് (കാരണവരുടെ സ്ഥാനം). പക്ഷേ അടുക്കളയിൽ കയറി ഭക്ഷണം ഉണ്ടാക്കുന്നത് നിങ്ങളല്ല, അത് പാചകക്കാരാണ്. എന്നാൽ പാചകക്കാർ എന്ത് ഉണ്ടാക്കുന്നു, സാധനങ്ങൾ മോഷ്ടിക്കുന്നുണ്ടോ എന്ന് നോക്കാൻ നിങ്ങൾ വിശ്വസ്തനായ ഒരാളെ ഏൽപ്പിക്കുന്നു.
ഇവിടെ:
Sponsor (സ്പോൺസർ): കല്യാണം നടത്താൻ മുൻകൈ എടുക്കുന്ന കാരണവർ (ഉദാ: ടാറ്റ, ബിർള, എസ്.ബി.ഐ).
AMC (അസറ്റ് മാനേജ്മെന്റ് കമ്പനി): രുചികരമായി ഭക്ഷണം ഉണ്ടാക്കുന്ന പാചകക്കാർ (ഫണ്ട് മാനേജർമാർ).
Trustee (ട്രസ്റ്റി): പാചകക്കാർ കള്ളത്തരം കാണിക്കാതെ നോക്കുന്ന, വിശ്വസ്തനായ മേൽനോട്ടക്കാരൻ.
ഇനി നമുക്ക് ഓരോരുത്തരെയും കുറിച്ച് വിശദമായി നോക്കാം.
1. സ്പോൺസർ (The Sponsor): തുടക്കക്കാരൻ
മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് എന്ന ആശയം ബിസിനസ് ആയി തുടങ്ങുന്നവരാണ് സ്പോൺസർമാർ. ഇവർക്കാണ് മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് തുടങ്ങാനുള്ള ലൈസൻസ് സെബി (SEBI) നൽകുന്നത്.
ഒരു മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് തുടങ്ങണമെങ്കിൽ വലിയ സാമ്പത്തിക ഭദ്രതയും വിശ്വാസ്യതയും വേണം. ഉദാഹരണത്തിന്, 'SBI Mutual Fund' എന്നതിന്റെ സ്പോൺസർ 'State Bank of India' ആണ്. 'HDFC Mutual Fund' ന്റെ സ്പോൺസർ HDFC ബാങ്ക് ആണ്.
സ്പോൺസറുടെ പ്രധാന ചുമതലകൾ:
മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് തുടങ്ങാൻ ആവശ്യമായ ആദ്യത്തെ മൂലധനം ഇറക്കുക.
സെബിയുടെ നിയമങ്ങൾ പാലിച്ച് ഒരു 'ട്രസ്റ്റ്' രൂപീകരിക്കുക.
ട്രസ്റ്റികളെയും (Trustees) അസറ്റ് മാനേജ്മെന്റ് കമ്പനിയെയും (AMC) നിയമിക്കുക.
ശ്രദ്ധിക്കുക: സ്പോൺസർ ഒരിക്കലും നമ്മുടെ പണം നേരിട്ട് കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നില്ല. അവർ ബിസിനസ്സിന്റെ ഉടമകൾ മാത്രമാണ്. അവർക്ക് 40% എങ്കിലും ഓഹരി AMC-യിൽ ഉണ്ടായിരിക്കണം എന്ന് നിയമമുണ്ട്. അതുകൊണ്ട് തന്നെ, പെട്ടെന്നൊരു ദിവസം പൂട്ടിപ്പോകാൻ അവർക്ക് കഴിയില്ല.
2. ട്രസ്റ്റി (The Trustee): നിങ്ങളുടെ പണത്തിന്റെ കാവൽക്കാർ
ഇവിടെയാണ് മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടിന്റെ ഏറ്റവും വലിയ സുരക്ഷാ രഹസ്യം ഇരിക്കുന്നത്. നമ്മൾ നിക്ഷേപിക്കുന്ന പണം നിയമപരമായി സ്പോൺസറുടെയോ AMC യുടെയോ അല്ല. അത് 'ട്രസ്റ്റി' (Trustee) യുടെ പേരിലാണ് ഇരിക്കുന്നത്.
ആരാണ് ഈ ട്രസ്റ്റി? നിക്ഷേപകരായ നമ്മുടെ താൽപ്പര്യങ്ങൾ സംരക്ഷിക്കാൻ വേണ്ടി നിയമിക്കപ്പെട്ടവരാണ് ട്രസ്റ്റികൾ. ഇവർ സ്പോൺസർമാരിൽ നിന്നും AMC യിൽ നിന്നും സ്വതന്ത്രമായി പ്രവർത്തിക്കുന്നവരാകണം.
ട്രസ്റ്റിയുടെ ജോലികൾ:
പോലീസ് പണി: AMC (ഫണ്ട് മാനേജർമാർ) എന്തെങ്കിലും കൃത്രിമം കാണിക്കുന്നുണ്ടോ എന്ന് ഇവർ എപ്പോഴും നിരീക്ഷിക്കും.
നിയമ പാലനം: സെബി (SEBI) പറഞ്ഞിട്ടുള്ള നിയമങ്ങൾക്ക് വിരുദ്ധമായി ഫണ്ട് മാനേജർമാർ നിക്ഷേപം നടത്തുന്നുണ്ടോ എന്ന് പരിശോധിക്കും.
ഉടമസ്ഥാവകാശം: പേപ്പറിൽ, മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടിലെ എല്ലാ സ്വത്തുക്കളുടെയും (നമ്മുടെ പണം ഉപയോഗിച്ചു വാങ്ങിയ ഓഹരികൾ) ഉടമസ്ഥർ ട്രസ്റ്റികളാണ്. പക്ഷേ അത് നിക്ഷേപകർക്ക് വേണ്ടി സൂക്ഷിക്കുന്നു എന്ന് മാത്രം.
ലളിതമായി പറഞ്ഞാൽ, AMC ക്ക് നമ്മുടെ പണം എടുത്ത് തോന്നിയ പോലെ ചെലവാക്കാൻ കഴിയില്ല. ഓരോ രൂപയ്ക്കും അവർ ട്രസ്റ്റിയോട് കണക്ക് ബോധിപ്പിക്കണം. ട്രസ്റ്റി ഒപ്പിടാതെ പല കാര്യങ്ങളും നടക്കില്ല. അതുകൊണ്ട് നിങ്ങളുടെ പണം സുരക്ഷിതമായ കൈകളിലാണ്.
3. അസറ്റ് മാനേജ്മെന്റ് കമ്പനി (AMC): പണിക്കാർ
നമുക്ക് ഏറ്റവും പരിചയമുള്ള പേരാണ് AMC അഥവാ Asset Management Company. (ഉദാഹരണത്തിന്: Nippon India Mutual Fund, ICICI Prudential AMC).
ട്രസ്റ്റി നിയമിക്കുന്ന, പണം കൈകാര്യം ചെയ്യാൻ ലൈസൻസ് ഉള്ള കമ്പനിയാണ് AMC. ഇവരാണ് യഥാർത്ഥത്തിൽ 'പണി' എടുക്കുന്നത്.
എന്താണ് AMC ചെയ്യുന്നത്?
ഫണ്ട് മാനേജർ: ഓഹരി വിപണിയെക്കുറിച്ച് ആഴത്തിൽ അറിവുള്ള വിദഗ്ധരായ ഫണ്ട് മാനേജർമാരെ (Fund Managers) നിയമിക്കുന്നത് AMC യാണ്.
നിക്ഷേപം: നിങ്ങളിൽ നിന്ന് പിരിച്ചെടുക്കുന്ന പണം എപ്പോൾ, എവിടെ, ഏത് ഓഹരിയിൽ നിക്ഷേപിക്കണം എന്ന് തീരുമാനിക്കുന്നത് ഇവരാണ്.
റിസർച്ച്: വിപണിയെക്കുറിച്ച് പഠിക്കുക, നല്ല ഓഹരികൾ കണ്ടെത്തുക.
സേവനം: നിക്ഷേപകർക്ക് അക്കൗണ്ട് സ്റ്റേറ്റ്മെന്റ് നൽകുക, സംശയങ്ങൾക്ക് മറുപടി നൽകുക.
ഇത്രയും വലിയ ജോലി ചെയ്യുന്നതിന് അവർ നമ്മളിൽ നിന്ന് ഒരു ചെറിയ ഫീസ് ഈടാക്കുന്നു. ഇതിനെയാണ് 'Expense Ratio' എന്ന് വിളിക്കുന്നത്.
വീഡിയോ കാണൂ ...
ഈ മൂന്ന് പേരും ചേർന്നുള്ള പ്രവർത്തനം എങ്ങനെ?
ഇതൊരു അത്ഭുതകരമായ ബാലൻസിങ് ആണ്. ഒന്ന് ആലോചിച്ചു നോക്കൂ:
നിങ്ങൾ 5000 രൂപ നിക്ഷേപിക്കുന്നു.
ഈ പണം പോകുന്നത് 'ട്രസ്റ്റ്' ന്റെ ബാങ്ക് അക്കൗണ്ടിലേക്കാണ് (AMC യുടെ സ്വന്തം അക്കൗണ്ടിലേക്കല്ല).
ഈ പണം ഉപയോഗിച്ച് റിലയൻസിന്റെയോ ഇൻഫോസിസിന്റെയോ ഓഹരികൾ വാങ്ങാൻ AMC (ഫണ്ട് മാനേജർ) തീരുമാനിക്കുന്നു.
ഈ തീരുമാനം ശരിയാണോ എന്ന് ട്രസ്റ്റി ഉറപ്പുവരുത്തുന്നു.
വാങ്ങിയ ഓഹരികൾ സൂക്ഷിക്കുന്നത് Custodian (കസ്റ്റോഡിയൻ) എന്ന മറ്റൊരു ഏജൻസിയാണ് (ഇതും ഒരു സുരക്ഷയാണ്).
ഇങ്ങനെ പല തട്ടുകളിലായി അധികാരം വിഭജിച്ചിരിക്കുന്നത് കൊണ്ട്, ആർക്കും ഒറ്റയ്ക്ക് പണം തട്ടിക്കാൻ കഴിയില്ല.
എന്തുകൊണ്ട് ഇതൊരു 'ട്രസ്റ്റ്' (Trust) ആയി?
കമ്പനി നിയമപ്രകാരം ഒരു കമ്പനി പാപ്പരായാൽ, ആ കമ്പനിയുടെ സ്വത്തുക്കൾ വിറ്റ് കടം വീട്ടാം. എന്നാൽ മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് ഒരു 'ട്രസ്റ്റ്' ആയതുകൊണ്ട്, നാളെ സ്പോൺസർ ആയ ബാങ്കോ, AMC യോ പൊളിഞ്ഞാൽ പോലും, നിക്ഷേപകരുടെ പണം (Mutual Fund Assets) തൊടാൻ ആർക്കും അവകാശമില്ല.
കാരണം ആ പണം ട്രസ്റ്റിന്റെ പേരിലാണ്. അത് നിക്ഷേപകർക്ക് മാത്രമുള്ളതാണ്. സ്പോൺസറുടെ കടം വീട്ടാൻ മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടിലെ പണം ഉപയോഗിക്കാൻ കഴിയില്ല. ഇതാണ് മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് നിക്ഷേപം സുരക്ഷിതമാണ് എന്ന് പറയാൻ കാരണം.
ഉപസംഹാരം
ഇപ്പോൾ നിങ്ങൾക്ക് മനസ്സിലായില്ലേ, മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് എന്നത് വെറുമൊരു പണപ്പിരിവ് മാത്രമല്ല എന്ന്? വളരെ ശക്തമായ നിയമങ്ങളും, പരസ്പരം നിരീക്ഷിക്കുന്ന സംവിധാനങ്ങളും (Checks and Balances) ഇതിലുണ്ട്.
Sponsor പണം മുടക്കി വണ്ടി വാങ്ങുന്നു.
Trustee യാത്രക്കാരുടെ സുരക്ഷ ഉറപ്പാക്കുന്ന കണ്ടക്ടറും പോലീസുമാണ്.
AMC വണ്ടി ഓടിക്കുന്ന വിദഗ്ധനായ ഡ്രൈവറാണ്.
അതുകൊണ്ട്, വിപണിയിലെ ലാഭനഷ്ടങ്ങൾ മാറ്റി നിർത്തിയാൽ, നിങ്ങളുടെ പണം ആരും തട്ടിയെടുത്തു കൊണ്ട് പോകില്ല എന്ന് 100% വിശ്വസിക്കാം. കൃത്യമായ അറിവോടെ, ദീർഘകാലത്തേക്ക് നിക്ഷേപിച്ചാൽ സമ്പത്ത് വളരുമെന്ന കാര്യത്തിൽ സംശയമില്ല.
ഒരു നിമിഷം!
മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടിന്റെ ഉള്ളുകള്ളികൾ ഇത്ര ലളിതമായി മുൻപ് ആരെങ്കിലും പറഞ്ഞു തന്നിട്ടുണ്ടോ?
ഈ ആർട്ടിക്കിൾ (വീഡിയോ) നിങ്ങൾക്ക് ഉപകാരപ്പെട്ടെങ്കിൽ, സാമ്പത്തിക കാര്യങ്ങൾ പഠിക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്ന നിങ്ങളുടെ സുഹൃത്തുക്കൾക്കും ബന്ധുക്കൾക്കും ഇതൊന്നു ഷെയർ ചെയ്തു കൊടുക്കാമോ?
കൂടുതൽ ഓഹരി വിപണി രഹസ്യങ്ങളും, ഇൻവെസ്റ്റ്മെന്റ് ഐഡിയകളും ലളിതമായ മലയാളത്തിൽ അറിയാൻ ഇപ്പോൾ തന്നെ ലൈക്ക് ചെയ്ത് ചാനൽ സബ്സ്ക്രൈബ് ചെയ്യുക. നമുക്ക് ഒരുമിച്ച് വളരാം!